La Presidente della Bce, Christine Lagarde
In occasione del meeting di politica monetaria di questo giovedì, è improbabile che la BCE annunci nuove misure. Mentre ci si aspetta l’avvio ufficiale della revisione strategica, è improbabile che questa settimana assisteremo a cambiamenti di politica monetaria. Dai verbali pubblicati dalla riunione di dicembre – la prima del Presidente Lagarde - emerge come l’egemonia interna sia diminuita. Questo è suggerito dal fatto che, mentre non c’è stato un dibattito sul fare “di più”, non c’è stato altrettanto un dibattito sul fare “di meno”. In effetti, l’attuale politica monetaria è considerata “pienamente appropriata”. Per quanto riguarda gli ultimi dati macroeconomici, mentre la produzione industriale – esclusa l’edilizia – è cresciuta a dicembre, le revisioni al ribasso sull’attività dei mesi precedenti indicano che i numeri del quarto trimestre sono inferiori del 2,3% rispetto ai dati del terzo, il che suggerisce che la crescita complessiva rimane contenuta.
Guardando ai Paesi, è chiaramente la produzione industriale tedesca a guidare il calo complessivo, con la produzione tedesca in calo del 7,1% da gennaio 2018 – e i sondaggi attuali mostrano solo un miglioramento molto modesto.
Gero Jung, Chief Economist di Mirabaud AM
