Nella maggior parte dei casi, al recente rialzo dei prezzi petroliferi non ha fatto seguito un rafforzamento delle valute dei Paesi esportatori di greggio. Nel Bond Bulletin di questa settimana esaminiamo i principali fattori alla base delle quotazioni del petrolio e dell’andamento delle valute collegate, cercando di individuare le divise che nel contesto attuale godono delle prospettive migliori. Il rapporto storico tra le valute dei Paesi esportatori e i prezzi del greggio indica che alcune di queste divise potrebbero riuscire a colmare il divario creatosi, in particolare se le quotazioni del petrolio continuassero la parabola ascendente senza essere frenate da nuovi eventi straordinari. Nei prossimi mesi ci attendiamo un miglioramento delle dinamiche macroeconomiche per le valute legate al petrolio sulla scia dei recenti progressi delle quotazioni. Tuttavia, gli investitori dovrebbero tenere presente che le valute petrolifere non sono tutte uguali. Per questo motivo è importante operare un’attenta selezione, privilegiando le valute con un profilo di rischio/rendimento allettante. Le nostre preferenze si concentrano, ad esempio, sulla Corona norvegese, in virtù della divergenza della politica monetaria, e sul Rublo russo, vista la credibilità della Banca Centrale e il calo dell’inflazione.
