Il rischio di un’inflazione duratura rimane e per questo ci concentriamo sui settori che possono registrare una ripresa ciclica grazie alla forte economia
I dati sul mondo del lavoro USA che si mostrano apparentemente forti presentano alcuni messaggi contrastanti sotto la superficie e nel complesso dovrebbero mantenere in linea le attuali aspettative di taglio dei tassi. La disoccupazione ancora al di sotto del 4% e i salari abbastanza forti sono ottime notizie per l’economia statunitense, ma potenzialmente negative per quanto riguarda l’inflazione ancora resistente. D’altra parte, ci sono state ampie revisioni rispetto ai mesi precedenti, la disoccupazione è aumentata e i salari sono stati inferiori alle aspettative. Nel complesso, il rischio di un’inflazione duratura rimane e per questo ci concentriamo sui settori che possono registrare una ripresa ciclica grazie alla forte economia, ma con utili di qualità e un cuscinetto di valutazione nel caso in cui il contesto dei tassi rimanga sfavorevole più a lungo di quanto previsto dalle opinioni di consenso.
A cura Adam Hetts, Global Head of Multi-Asset di Janus Henderson sui dati circa l’occupazione negli USA
