Dopo un periodo difficile per i rendimenti nel 2018, osserviamo cinque fattori che potrebbero caratterizzare i mercati in questo anno potenzialmente ancora volatile. Considerando gli ostacoli che si prospettano all’orizzonte, ci sembra troppo presto per pensare che la ripresa dell’anno nuovo sia foriera di solidi rendimenti nel 2019. Registriamo un certo ottimismo, ma manteniamo un approccio prudente. Gli osservatori del mercato terranno d’occhio l’esito delle dispute commerciali, delle preoccupazioni politiche e della riduzione dello stimolo fiscale negli Stati Uniti. Altrettanto vigile sarà la Fed, che non si affida più al pilota automatico ma ha fatto molto per dimostrate la pazienza e la flessibilità necessarie per districarsi nell’incerto contesto economico.
